Aktieninvestments im asiatisch-pazifischen Raum werden in diesem Jahrhundert ein stabiles Wachstum erleben. Daher investiert der OVID Asia Pacific Infrastructure Equity seit 2021 in Aktien in der Region Asien-Pazifik. Der Schwerpunkt liegt auf der Wertschöpfungskette im gesamten Infrastrukturbereich. Dazu gehören unter anderem die digitale Vernetzung von Fertigung und Logistik, regenerative Energien und der Aufbau moderner sozialer Infrastruktur. Hier findet sich ein besonders großes Spektrum an Unternehmen unter anderem aus den Sektoren Technologie und Dienstleister. Das Investmentuniversum besteht aus weit mehr als 600 Aktien. Top-down werden langfristige Trends identifiziert. Nach Aufteilung der Wertschöpfungskette werden die attraktivsten Segmente mit Aktien abgebildet, die Bottom-up selektiert und in die Kategorien Pure, Core und Broad eingeteilt wurden. Damit bekommt das Portfolio Wachstumstitel, Dividendenaktien sowie eine geringere Volatilität, die zum Kapitalerhalt beiträgt.
OVID unterteilt Risiken in Markt- und lokale Risiken, die in regulatorische, politische, Liquiditäts- und Korrelationsrisiken gegliedert sind. Das Team achtet auf Faktoren wie unternehmerisches Wohlverhalten des Unternehmens und schaut darauf, ob von staatlicher Seite Einfluss auf die Unternehmenspolitik zugunsten der Aktionäre genommen wird. Vor Erwerb wird ein besonderes Augenmerk auf die historische Handelbarkeit in Stressphasen der Märkte gelegt. Quantitatives Monitoring erfolgt auf Basis eines Value-at-Risk-Ansatzes. Währungsrisiken werden nicht abgesichert, der Fonds thesauriert gute Erträge. Das Portfolio unterliegt einem wöchentlichen Review, in dem Wertentwicklung, Kontribution, Unternehmens- und makroökonomische Nachrichten besprochen werden.
So ist das Portfolio beispielsweise zurzeit in Lynas Rare Earths investiert, einem der größten Erzeuger Seltener Erden außerhalb Chinas. Das Unternehmen fördert Metalle in Westaustralien und verarbeitet sie in Malaysia, wo Lynas die weltgrößte Verarbeitungsanlage für Seltene Erden unterhält. Die Produkte sind in der Computertechnik, bei erneuerbaren Energien, Wehrtechnik und Elektromobilität von strategischer Bedeutung. Ein weiterer Titel ist die LS Corporation, eine südkoreanische Holding mit Töchtern in den Bereichen Kabel, Transformatoren und Automatisierung. Das Unternehmen ist vertikal in die Elektrizitätswirtschaft integriert, so wie alle Titel in der Investitionsregion.
CHRISTOF SCHMIDBAUER
Portfoliomanager OVID Asia Pacific Fonds
RAINER FRITZSCHE
Initiator des Fonds und Geschäftsführender Gesellschafter
OVIDpartner GmbH
